“Escasez de Bitcoin”: PayPal compró el 70% de todos los BTC minados el mes pasado

23. November 2020

El fondo de cobertura Crypto Pantera Capital reveló que el procesador de pagos globales PayPal compró más del 70% de todas las minas de Bitcoin en el último mes, según una carta a los inversores publicada la semana pasada.

PayPal comenzó su oferta criptográfica a clientes de EE.UU. a principios de este mes con una cálida respuesta, con datos que sugieren compras de hasta 20 millones de dólares en Bitcoin (y otras criptodivisas) diariamente.

“Una escasez de Bitcoin”
Pantera, en su nota, dijo que calculó la cantidad de Bitcoin en PayPal usando las métricas del proveedor de intercambio de este último, ItBit, propiedad de Paxos. “Antes de la integración de PayPal del cripto, ItBit, la bolsa de Paxos, estaba haciendo una cantidad bastante constante de volumen de comercio – la línea blanca en el gráfico de abajo”, dijo Pantera.

Añadió que después de que el servicio de criptografía de PayPal se pusiera en marcha, el volumen de ItBit “explotó” e implicó que los usuarios de PayPal ya estaban comprando casi el 70% del nuevo suministro de BTC minado. Según el sitio de rastreo minero BTC.com, más de 900 BTC son extraídos y vendidos en el mercado abierto por las empresas mineras diariamente.

Como referencia, ItBit estaba haciendo sólo 5 millones de dólares en volumen el mes pasado. Esto sugiere que todos los volúmenes de gastos generales eran de una nueva fuente, es decir, PayPal. (Sin embargo, sigue siendo significativamente menor que las bolsas reguladas como Coinbase o Kraken que hicieron $1.4 billones y $700 millones respectivamente ayer).

Mientras tanto, Pantera señaló que si el actual comportamiento de compra continuara, PayPal terminaría comprando cada nuevo BTC producido por los mineros. “Si su crecimiento persiste, PayPal por sí solo compraría más que todas las monedas de bits recién emitidas en semanas”, dijo el fondo.

El fondo criptográfico con sede en San Francisco añadió que Bitcoin estaba preparado para una carrera más grande y más sostenible en los próximos meses, ya que mejores rampas de acceso al criptograma – como PayPal y Square’s Cash App – estaban ahora disponibles para nuevos usuarios, proporcionando un método fiable y regulado para acceder al mercado criptográfico en comparación con el uso de un intercambio no regulado.

Eso, a su vez, también vería aumentar la adopción de Bitcoin entre los family offices y los fondos fiduciarios, dijo Pantera:

“Cuando otras instituciones financieras más grandes sigan su ejemplo, la escasez de oferta será aún más desequilibrada. La única manera de que la oferta y la demanda se equilibren es a un precio más alto”.

El caso de un Bitcoin infravalorado
Dan Morehead, el fundador de Pantera, dijo en la nota que Bitcoin no estaba ni sobrevalorado ni sobrevalorado en su actual cifra de 18.300 dólares. En cambio, argumentó que el activo estaba infravalorado considerando un análisis de regresión básico.

“A 18.000 dólares, el precio de Bitcoin está un 52% por debajo de su regresión a largo plazo. La tendencia situaría a bitcoin en 37.000 dólares hoy en día. Bitcoin se está negociando en el 22º percentil de gasto en relación con la tendencia. No es obvio que esté sobrevalorado”, dijo Morehead.

Para señalar que el público minorista también estaba ausente en el mercado de Bitcoin, Morehead recurrió a las tendencias del motor de búsqueda de Google sobre la criptodivisa pionera y las comparó con las de 2017.

Morehead dijo que en las burbujas de mercado de 2013 y 2017, las búsquedas en Google fueron un indicador líder del mercado -en ambos casos en alza- “y luego en su pico y en su revuelta”. Sin embargo, como muestra el gráfico anterior, las búsquedas de Google para “bitcoin” se mantienen en niveles bajos y no se han movido mucho. “No se siente sobrevalorado”, dijo.

Bitcoin cotiza a 18.300 dólares en el momento de la impresión y tiene una capitalización de mercado de más de 300.000 millones de dólares.

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